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  • 创投系公募基金未成气候 头部机构跃跃欲试

    发布时间: 2021-05-07 10:16首页:财经新闻网 > 科技 > 阅读()

      截至2021年一季度末,规模最大的、由昆吾九鼎投资发起的九泰基金也仅有93.84亿,其次是由深创投发起的红土创新基金,规模为83.67亿。而公募基金行业规模的平均数约为1503亿,中位数则为405亿元。

      证券时报记者 卓泳

      公募江湖或将再起风云!

      去年以来,权益市场走强推动了公募基金发行募集规模大幅增加。数据显示,截至2020年12月31日,全年新发公募基金数量共计1439只,累计募集基金份额2.88万亿份,同比增加116.60%。而中基协披露数据显示,截至2020年11月末,公募基金净值总规模共计18.75万亿元,总份额共计16.32万亿份,同比涨幅均超过20%,全市场基金份额及资产净值规模在5年内实现翻番。截至2021年4月23日,公募基金市场共有7868只基金产品。

      公募基金气势如虹的发展态势让一级市场的PE/VC(PE指私募股权投资,VC指风险投资)机构也跃跃欲试。据证券时报记者了解,当前有创投机构准备入局公募基金市场,“我们目前正在准备材料向上申报。”国内某知名头部创投机构相关负责人向记者透露。据记者梳理,从2014年国内首家创投系公募红土创新基金成立以来,目前市场上共有8家创投系公募基金。这些创投系公募发展情况如何?在竞争日趋激烈的公募基金市场,新入局者又将有怎样的“打法”?

      “迷你基金”难突围

      2013年2月18日,一纸“规定”让创投圈沸腾了起来。证监会发布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》(以下简称“《规定》”),《规定》明确表示,符合条件的股权投资管理机构、创业投资管理机构等其他资产管理机构可以开展公开募集证券投资基金管理业务。

      虽说监管为PE/VC机构设立公募“开闸”,但彼时市场上真正满足条件的仅有深创投、九鼎投资、弘毅投资、同创伟业等少数几家。其中,同创伟业、昆吾九鼎投资、深创投、新沃资本等多家机构彼时均表示会考虑申请设立,部分机构还开始引入人才、低调筹备公募基金。

      2014年6月,国内首家创投系公募基金破壳而出,深创投拔得头筹。工商资料显示,红土创新基金管理有限公司由深创投独家出资设立,注册资本1亿元。事实上,深创投早在2012年就有了设立公募基金的想法,并在2012年6月,参股26%设立内地第72家基金公司——红塔红土基金管理有限公司,如今深创投在红塔红土基金的持股比例约为10.48%。

      与深创投同期申请设立公募基金的昆吾九鼎投资也于2014年7月获批设立九泰基金。资料显示,九泰基金有四个股东,分别是:昆吾九鼎投资管理有限公司,持股26%;拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司,持股25%;同创九鼎投资管理集团股份有限公司,持股25%;九州证券股份有限公司,持股24%。据悉,在设立公募基金之前,九鼎投资内部就已经有一个二级市场投资团队,运用自有资金进行投资,整体投资规模不大,但一定程度上为九泰基金的设立打下基础。

      国内第三家“创投系”公募基金“中科沃土基金”由中科招商和广东粤科金融集团于2015年9月6日共同发起设立。在后期的股东变更中,中科创新持股比例上升至62.2%,成为控股股东;广东粤科金融集团持股比例下降至8.26%;另外还引进了珠海横琴沃信投资合伙企业(有限合伙),持股10.5%。

      在上述三家创投系公募设立之后,新沃资本、弘毅投资、挚信资本等多家创投机构紧随其后,纷纷控股或参股进军公募基金领域。据证券时报记者不完全统计,截至目前,创投系公募基金共有8家,包括红土创新基金、九泰基金、中科沃土基金、新沃基金、弘毅远方基金、金信基金、恒越基金、红塔红土基金。

      从规模来看,这些创投系公募基金在整个公募基金市场上来说,可谓是“迷你基金”。Wind数据显示,截至2021年一季度末,规模最大的、由昆吾九鼎投资发起的九泰基金也仅有93.84亿,其次是由深创投发起的红土创新基金,规模为83.67亿。而公募基金行业规模的平均数约为1503亿,中位数则为405亿元。

      更为尴尬的是,多只创投系基金在成立不久后出现了管理规模缩水。Wind数据显示,由中科创新发起设立的中科沃土基金在设立之初的规模为32.97亿元,但从2017年开始,管理规模就出现下降趋势,2018年更是跌至低谷,最低的时候仅有3.18亿元,而后一直保持低位运行,直到2020年才开始缓慢回升,截至2021年一季度末,中科沃土基金的管理规模也仅有18.31亿元。

      此外,由昆吾九鼎投资发起的九泰基金也有相似的境遇。Wind数据显示,九泰基金自2015年6月成立后至2017年末,管理规模都在“爬坡”,巅峰时期的2017年末规模近150亿元,但从那以后就出现了持续“下坡”,2018年末仅有不到60亿的规模,即便随着2020年的“牛市”开始再度发力,截至2021年一季度末,九泰基金的管理规模不仅未能回到当初的巅峰时刻,还没能突破百亿大关。而由深创投发起的红土创新基金和弘毅投资发起的弘毅远方基金的发展则相对平稳,虽然规模不大,但也没出现过大的起落。总体来看,创投系公募的管理规模,与同期成立的银行系、券商系的次新基金公司相比,均存在较大差距。

      主打货基 业绩受困

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