• 网站首页
  • 国内
  • 国际
  • 产业
  • 宏观
  • 公司
  • 科技
  • 评论
  • 地产
  • 投资理财
  • 预警美元票据违约 禹洲集团交换要约胜算几何?

    发布时间: 2022-01-14 08:39首页:财经新闻网 > 国际 > 阅读()

    中资房企的美元单据投资者无疑是本年债券投资市场中最悲情的群体。在多家房企发出互换要约后,投资者群体的预期早已低到了尘土里,而无论他们作出何种选择,功效或者都不会被改变。

    最新插手发出互换要约的房企是禹洲团体。这家曾经被视为闽系黑马的房企,在经验了财政大幅调表、业绩表示不佳被投资者普遍看淡的动荡一年后,终于发出了债务违约预警,同时抛出了一份看起来条件并不具有诚意的互换要约方案。

    2022年1月12日晚间,禹洲团体宣布通告称,以现金送还本金额50美元,现金鼓励额10美元,及新单据本金总额950美元的互换价钱,互换要约2022年到期的6.00%优先单据及2022年到期的8.625%优先单据,并征求同意包罗2022年到期的12.00%优先单据在内的12支单据,累计涉及未送还本金约54.98亿美元。

    据21世纪经济报道记者多方采访相识,市场对禹洲的互换要约可否告竣存在争议,但主要的分歧并不在于互换要约的详细条款上。市场普遍认为,这份互换要约开出的条件对投资者而言无利可图,但当前中资房企的美元债投资者体贴的并非收益,而是“本金可否收回”。

    基于这样的考量,即便禹洲的美元债投资者同意互换要约,也大都并非出于承认刊行方和这份方案,而是必不得已的选择。究竟,中资房企的美元单据投资市场在当下的情况中,活动性已经削弱很多,投资者是在“博”,至于功效早已经没有意义了。

    恩威并施

    禹洲团体为即将到期的这两笔美元单据开出的条件是,互换届满期限前有效地提交且获采取作互换的尚未送还互换单据每1000美元的本金额而言,合伙格持有人将收取互换价钱,包罗以现金送还本金额50美元,现金鼓励额10美元,及新单据本金总额950美元。新单据将按年利率7.81%计息,并到期付出。这笔新单据将于2022年1月21日或前后在新交所上市,2023年1月21日到期。

    另外,在征集期内假如同意禹洲团体提供的互换要约方案,持有人每持有1000美元的本金,将可以收取同意费2.5美元。

    要约互换后的年利率7.81%,其甚至比个中一笔现时的收益率还要低,这是部门投资者认为禹洲团体诚意不敷的部门原因地址。汇生国际成本总裁黄立冲在接管21世纪经济报道记者采访时指出,假如算上现金同意费,它的收益率照旧有大概比本来的稍微多一点点的。

    实际上,禹洲团体提倡要约的这两笔美元单据,到期日已经十分邻近。按照21世纪经济报道地产课题组此前宣布的数据,禹洲团体这两笔美元单据到期的时间将别离是:2022年1月23日和2022年1月25日。

    为了争取更大的赢面,禹洲团体也用了一些“恩威并施”的手段。在通告中,禹洲团体称公司已设立了一个指定账户,用于安详保管互换要约同意征求的现金对价。停止通告日期,已将5000万元存入该指定账户。

    禹洲团体还暗示,其将继承向指定账户存入更多现金,公司估量可以或许在互换期限届满前存入足够付出现金价钱的资金,并将通过公司的资料、互换及制表署理当令更新存入金额的最新环境。

    此举意在汇报投资者,其已经为互换要约做了一些筹备,但5000万元想要向市场通报诚意,显然难以让投资者安心。

    因此,禹州团体在通告中还强调,其预期没有足够的资金在到期时当即送还差异意互换要约的持有人所持单据,而这大概会激发互换单据的违约事件以及其刊行或包管的其他美元单据以及其他融资的交错违约。

    为了制止这样的排场产生,禹洲团体在举办互换要约的同时还发出了同意征求,以得到其他未送还本金总额为49.15亿美元的持有人同意去修改这些单据的条款,使其可以或许制止这些单据项下交错违约和法院讯断付出事件所导致的违约事件。

    成败存疑

    禹洲团体提倡互换要约,从现实环境来看并不料外。在通告中,禹洲团体也罗列了其提倡互换要约的来由。

    禹洲团体暗示, 生姜红糖小说,其已无法操作惯常的融资管道,如银行借贷及成本市场股本及债务融资等,因此短期活动性面对庞大压力;另外银行缩减房地产开拓的贷款导致开拓商得到的境内成本淘汰,并淘汰按揭贷款以及买家对房地产开拓商可否完成项目标担心导致物业销售下滑。

    禹洲团体还强调,境外成本市场对这些境内事件的回响负面,限制了禹洲团体用以送还到期债务的资金来历;境表里银行大幅收紧对其现金结余禁锢,淘汰了不受限制的可动用现金,其项目公司的现金利用和分派受到了很大的限制。

    除了融资受限之外,禹州团体的业绩表示也一连走低。

    在通告中,禹洲团体称,2021年全年,其实现累计销售金额为人民币1050.19亿元,约合164.97亿美元,未完玉成年方针。

    尽量投资者其实也早已预推测这样的排场,可是真正行至互换要约投票之时,大都仍处于骑虎难下的田地。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
    广告
    广告

    网站首页 - 国内 - 国际 - 产业 - 宏观 - 公司 - 科技 - 评论 - 地产 - 投资理财

    本站不良内容举报联系客服QQ:3475075307 官方微信:3475075307 服务热线:3475075307

    未经本站书面特别授权,请勿转载或建立镜像

    Copyright © 2002-2019 财经新闻网 版权所有