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  • 安抚市场恐慌情绪,美联储表态延续宽松货币政策,有利于中国吸引资金

    发布时间: 2021-01-15 22:27首页:财经新闻网 > 国际 > 阅读()

    美联储主席鲍威尔美东时间1月14日表示,“现在不是讨论退出超宽松货币政策的时候”,并承诺在美联储开始讨论缩减大规模购债计划之前,会提前发出大量通知。

    随着2012年10年期美债收益率快速向上突破1%,市场出现对美联储货币政策转向的恐慌。去年12月,联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要中“taper(缩减)”一词的提出,仿佛预示着宽松政策的退出已箭在弦上,但鲍威尔的发言给市场下了颗“定心丸”。

    私募基金中汇润生首席特约研究员吴昊长期研究美联储政策,他1月15日对时代财经表示,美国长端利率与汇率双抬升是一个标志性信号,可能意味着疫情进入尾声,美国经济开启快速复苏,但并不能完全证明美元正常化会立刻到来。

    “此次讲话,明确给出QE退出路线图,吸取2013年和2015年利率正常化退出的负面影响导致市场震荡的教训。”

    安抚市场恐慌情绪,美联储表态延续宽松货币政策,有利于中国吸引资金

    图片来源:图虫创意

    美联储继续保持货币宽松

    在鲍威尔讲话前夕,美国亚特兰大等地方联储开始讨论升息的可能性和时间点。而之前多位FOMC委员预测,2021年大概率要提高利率。

    据悉,FOMC是美国联邦储备体系制定利率及信贷政策的机构。FOMC委员们预期2021年会加息,主要是因为美国经济复苏比预期强。他们认为潜在的经济活动势头可能要比想象的更强劲。一旦在最大化就业和物价稳定的双重目标上取得实质性进展,就可以逐步减少购债规模。这也是鲍维尔就任美联储主席后,FOMC会议纪要中首次出现购债规模缩减。

    红塔证券首席经济学家李奇霖1月12日在专栏文章《美元已经见底》中指出,参考2013年的经验,FOMC确实是在向市场传递货币政策收紧时点渐进的信号。此外,经济确定性的修复和通胀预期升温,让美联储开始向市场传递货币政策将渐进收紧的信号。

    在市场观望情绪浓厚之际,美联储主席鲍威尔明确表示,美联储远没有考虑退出超宽松的货币政策。鲍威尔称,投资者对央行撤除经济支持的预期“非常敏感”,因此“除非通胀或其他方面的失衡出现了威胁到实现我们通胀和就业这两大使命的迹象”,否则美联储将不会加息。这意味着,只要通胀保持低位,美联储在可预见的未来可能都将继续保持货币宽松。

    上海高级金融学院教授胡捷1月15日接受时代财经采访时表示,去年美联储开启无限量化宽松的直接原因是防止金融机构发生危机,“量化宽松相比财政政策的好处在于能直接向金融机构提供流动性,让金融机构受到的冲击被减缓甚至完全消除。目前来看,这一目的显然是达到了,接下来美联储采取了观望的态度。”

    “下一步若是继续宽松,其边际效应会下降,而且存在‘退出’对金融市场扰动的风险,所以可能当前最好的选择就是维持常态,即先推动经济复苏,等经济复苏之后,然后再缓慢的进行正常化。”中国银行(601988,股吧)研究院研究员王有鑫向时代财经分析。

    至于政策转向的时机,鲍威尔称,“现在还不是讨论退出的时候,全球金融危机之后得到的一个教训是,不要过早撤除对经济的支持。以及,不要总是谈论政策退出……因为市场在倾听。到了加息的时候,我们肯定就会行动,而那个时候不会很快到来(no time soon)。”王有鑫预估,“最起码到明年下半年有可能才会真正讨论或考虑退出量化宽松的问题。”

    纾困计划刺激消费,但财政负担加剧

    美国劳工部1月14日公布的数据显示,截至1月9日的一周,美国首次申请失业救济人数环比增加18.1万至96.5万,升至2020年8月以来的最高值。

    本轮量化宽松并没有对失业率的下降做出较大贡献。相关数据表明,由于财政救助,美国个人总收入和储蓄存款的增速反而高于疫情前。北京时间1月15日早上,美国当选总统拜登正式介绍其1.9万亿美元纾困计划。

    据悉,拜登的经济刺激计划关键要素包括:1400美元救济支票,将去年12月9000亿美元法案中的600美元救济补齐至2000美元;增加联邦失业补贴至400美元/周,延续至九月底;增加联邦最低时薪至15美元;将驱逐和丧失抵押品赎回权的暂停期限延长至9月底;拨款3500亿美元用于州政府和地方政府援助;拨款1700亿美元用于K-12学校和高等教育机构;拨款500亿美元用于新冠病毒检测;拨款200亿美元用于国家疫苗方案,将与州、地方和部落合作;使儿童税收抵免额在当年可以全额退还,并将抵免额提高到每个孩子3000美元(6岁以下儿童为3600美元)。

    王有鑫分析,“拜登新一轮刺激方案中给劳动者发放的1400美元救济支票,加上此前600美元的救济,合计2000美元的救济可能比劳动者在经济常态化下获得的收入都高。美国消费占GDP70%,2000美元救济对于稳定美国的消费市场大有裨益,部分资金也将流向股市,继续支撑美股稳定。”

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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